El repunte de las acciones falla, los mercados de bonos reflejan los riesgos para la economía de EE. UU.

Un comerciante trabaja en la Bolsa de valores de Nueva York (NYSE) en la ciudad de Nueva York, EE. UU., 30 de marzo de 2022. REUTERS/Brendan McDermid

Escrito por Koh Gui Ching

NUEVA YORK (Reuters) – Las acciones estadounidenses y europeas cayeron al alza el miércoles cuando los inversores revisaron los riesgos económicos y geopolíticos, mientras que los precios del petróleo subieron más de 2 dólares por las expectativas de más sanciones rusas.

La ruptura bursátil se produjo después de tres o cuatro días consecutivos de ganancias que eliminaron las pérdidas sufridas cuando Rusia invadió Ucrania hace cinco semanas, y se produjo cuando los inversionistas en bonos cuestionaron si el endurecimiento de la política de la Reserva Federal de EE. UU. podría dañar a largo plazo a la economía más grande del mundo.

Una parte importante de la curva de rendimiento de EE. UU. se invirtió brevemente el martes en lo que se considera un presagio de recesión, aunque desde entonces se ha revertido.

«Vemos más alza en las acciones a mediano plazo dado un fuerte perfil de crecimiento, un punto de referencia más bajo para las ganancias del primer trimestre y márgenes crediticios más ajustados», dijeron analistas de JPMorgan Global Markets Strategy.

«Estamos viendo mucha negatividad en torno a la Fed desde que el inicio de los ciclos de ajuste de la Fed ha demostrado ser históricamente positivo para las acciones, y la política está retrocediendo en Japón y China».

El Promedio Industrial Dow Jones terminó con una caída del 0,19%, el S&P 500 cayó un 0,63% y el Nasdaq Composite perdió un 1,2%.

El Stoxx 600 paneuropeo perdió un 0,4%, mientras que el índice bursátil global MSCI, que rastrea las acciones en 50 países, perdió un 0,32%.

La curva de rendimiento ampliamente seguida que muestra la diferencia entre los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a dos y 10 años se recuperó a 4 puntos básicos el miércoles. Se revirtió brevemente a -0,03 puntos básicos el martes por primera vez desde septiembre de 2019. [US/]

Los rendimientos a largo plazo inferiores a los rendimientos a corto plazo indican una falta de confianza en el crecimiento futuro. Una caída en los rendimientos a 10 años por debajo de las tasas a 2 años sugiere una recesión.

Sebastian Galley, analista macroeconómico jefe de Nordea Asset Management, dijo que los mercados de renta fija y renta variable tienen perspectivas mixtas y observan la división bajista.

«Los mercados de valores son demasiado optimistas y los mercados de renta fija pueden ser demasiado pesimistas».

Una curva del Tesoro invertida en las últimas décadas ha sido seguida por una recesión de dos años, incluida una recesión en 2020 causada por la pandemia de COVID-19.

Los índices de referencia de Fráncfort y París perdieron un 1,5 % y un 0,74 %, respectivamente, mientras que las acciones de Londres resistieron la tendencia y subieron un 0,55 %.

Título: Inversión de la curva de rendimiento en EE. UU., https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gkvlgqbwzpb/morningbid.PNG

Un día después de subir por encima del 0 % por primera vez desde 2014, el rendimiento de los bonos alemanes a 2 años subió 6 puntos básicos hasta el 0,01 %, manteniendo a la vista los máximos del día anterior.

Las acciones en Asia subieron durante la noche después de que Ucrania sugirió el martes que adoptara una postura neutral, en una señal de progreso en las conversaciones de paz cara a cara.

Sobre el terreno, los ataques continuaron y Ucrania reaccionó con escepticismo ante la promesa de Rusia en las negociaciones de reducir las operaciones militares en los alrededores de Kiev.

El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia Pacífico fuera de Japón saltó un 1,36% a su nivel más alto en casi un mes, con la mayoría de los mercados bursátiles asiáticos en territorio positivo.

Centrarse en Japón

El rendimiento de referencia a 10 años de EE. UU. fue del 2,3415 %, después de subir al 2,557 % el lunes, su nivel más alto desde abril de 2019, mientras los operadores se preparan para un rápido aumento de las tasas de interés de EE. UU.

El aumento de los rendimientos de EE. UU. también ha hecho subir los rendimientos de los bonos del gobierno en Japón, donde la inflación ha caído por debajo del objetivo y el banco central quiere que los rendimientos se mantengan bajos.

El Banco de Japón aumentó sus esfuerzos para defender su principal tope de rendimiento el miércoles, ofreciendo aumentar las compras de bonos del gobierno en toda la curva, incluidas las operaciones de mercado de emergencia no programadas.

La brecha cada vez mayor entre los rendimientos de EE. UU. y Japón hizo que el yen se debilitara considerablemente, pero redujo sus pérdidas el miércoles.

La moneda japonesa subió un 0,9% a 121,81 por dólar desde el mínimo del lunes de 124,3, por temor a que las autoridades japonesas intervengan para respaldar al yen. [FRX/]

En otros mercados de divisas, el euro subió un 0,6% a 1,1156 dólares, su nivel más alto en cuatro semanas, respaldado por las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania.

En materias primas, los precios del petróleo subieron más de $2 debido a la escasez de suministros y la creciente perspectiva de nuevas sanciones occidentales contra Rusia, incluso cuando Moscú y Kiev mantienen conversaciones de paz.

Los futuros del crudo Brent subieron $2,28, o un 2,1%, a $112,51, mientras que el crudo estadounidense subió un 2,9% a $107,3 ​​el barril. [O/R]

Y el precio del oro al contado subió un 0,8 por ciento a 1.935,38 dólares la onza. [GOL/]

(Reporte de Koh Gui Cheng en Nueva York y Tom Wilson en Londres; Reporte adicional de Dara Ranasinghe y Elon Jun en Hong Kong; Edición de Richard Chang y Matthew Lewis)

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