Los bonos subieron después de que la inflación mostrara signos de enfriamiento en España y Alemania

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LONDRES – Los rendimientos de los bonos gubernamentales de la zona euro cayeron el martes después de que la inflación se moderara en Alemania y España este mes, aumentando las esperanzas de los inversores de que la peor crisis de precios de la región pueda terminar pronto.

Los rendimientos, que se mueven de manera opuesta a los precios, cayeron en la mañana europea, ya que los datos mostraron que la inflación en el estado más poblado de Alemania se desaceleró considerablemente en noviembre.

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Los datos de todo el país mostraron más tarde que la inflación se desaceleró al 10% interanual en noviembre, por debajo de la lectura de octubre del 10,4% y las expectativas de los economistas. La cifra armonizada, utilizada para la comparación con otros países de la UE, fue del 11,3%, en línea con las expectativas.

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Los rendimientos recuperaron parte de sus caídas cuando se publicaron los datos del país a las 1300 GMT, y algunos analistas advirtieron que las cifras se vieron afectadas por la estacionalidad y que las presiones de los precios siguen siendo fuertes.

Los rendimientos alemanes a 10 años cayeron 12 puntos básicos a un mínimo de sesión de 1.876%. Los últimos bajaron 6 puntos básicos a 1,929%, mientras que los del Schatz a dos años bajaron 9 puntos básicos a 2,088%.

La lectura preliminar de la inflación al consumidor de España fue del 6,8% en noviembre, por debajo de las expectativas de un aumento del 7,4% y por debajo de la tasa del 7,3% de octubre.

«Actualmente, el mercado está en un estado de ánimo en el que reacciona con más fuerza a las sorpresas negativas que a las sorpresas alcistas», dijo Jan von Gerrich, estratega de Nordea. «Obviamente él es el conductor».

El rendimiento del bono español a 2 años cayó 7 puntos básicos hasta el 2,336%, mientras que el rendimiento del Bono a 10 años cayó 7 puntos básicos hasta el 2,924%.

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Por su parte, el rendimiento del bono italiano a 10 años cayó 7 puntos básicos hasta el 3,842%, dejando su prima sobre el bono de referencia en 190 puntos básicos.

Los costos de endeudamiento a 10 años de Italia cayeron a un mínimo de tres meses en la subasta del martes. El gobierno vendió 4.250 millones de euros (4.410 millones de dólares) de bonos planificados, uno de los cuales es una emisión de 3.000 millones de euros a 10 años con vencimiento en mayo de 2033, que rindió 3,96%, el rendimiento más bajo desde agosto.

Los precios de la energía, que han aumentado desde que Rusia, un importante proveedor de gas natural para Europa, invadió Ucrania en febrero, han aumentado considerablemente año tras año en los principales países consumidores, como Alemania y Francia.

Pero ha caído bruscamente desde su punto máximo este año. La capacidad de carga base en Alemania para entrega en 2023 ha aumentado en las últimas dos semanas, pero sigue siendo un tercio de lo que era en agosto, en lo más profundo de la crisis.

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Sin embargo, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo el lunes que la inflación no ha tocado techo en la eurozona y, en todo caso, el riesgo es que sea más alta de lo esperado, lo que indica tasas de interés más altas.

Algunos economistas se hicieron eco de las preocupaciones de Lagarde después de que el martes se publicara la lectura de inflación de Alemania para noviembre.

“Los datos regionales disponibles indican que la disminución de la inflación general fue impulsada principalmente por los efectos base de la energía y los precios más bajos del ocio y el entretenimiento después del período de vacaciones de otoño”, dijo Carsten Brzeski, jefe global de macroeconomía de ING, en una nota a los clientes. . «La inflación de los alimentos sigue aumentando».

El Banco Central Europeo se reunirá el 15 de diciembre, y los inversores actualmente están divididos 55/45 sobre si aumentar las tasas de interés en 75 puntos básicos o 50 puntos básicos, según datos de Refinitiv. (Reporte de Amanda Cooper y Harry Robertson; Editado por William McLean, Bernadette Baum y Aaron Coyoor)