México puede ser un refugio de la inestabilidad global

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Se podría pensar que los mercados estarían enloqueciendo por una importante victoria política del presidente mexicano que defiende los monopolios corporativos y estatales. Ellos no.

El partido Morena de Andrés Manuel López Obrador ganó cuatro de las seis gobernaciones el 5 de junio, lo que lo convierte en una fuerte opción para volver a ganar la presidencia en 2024. “Es muy difícil ver a alguien derrotar a un candidato de Morena”, dijo el asesor senior Duncan Wood. Compañía México del Centro Wilson. AMLO, como se conoce al actual presidente, está constitucionalmente solo por un período de seis años.

En lugar de un país que gira a la izquierda, los inversionistas se encogieron para ver a México como un refugio de la volatilidad global. los

iShares MSCI México
El fondo cotizado en bolsa (Tigger: EWW) ha subido este año, mientras que tanto los mercados emergentes globales como el índice S&P 500 han bajado un 14 %. El peso subió 4% frente al dólar.

Una de las razones por las que los mercados se sienten sobrios es que AMLO no tiene la mayoría parlamentaria necesaria para implementar la mayoría de sus reformas antimercado. Los legisladores de la oposición han frustrado los planes para volver a nacionalizar gran parte del sector eléctrico de México.

Pero el presidente de 68 años también ha logrado sorprendentemente vincular la masa social popular a la estrecha barra financiera. Wood estima que la mitad de los 130 millones de ciudadanos de México se han beneficiado de transferencias de dinero o aumentos del salario mínimo desde que asumió el cargo de AMLO en 2018. El presidente volvió a encontrar dinero extra recaudando impuestos y reduciendo los salarios del gobierno. Él Kovit evita las ganas de afrontar el impacto.

AMLO también respaldó un banco central halcón, que mantuvo las tasas de interés relativamente altas durante las epidemias y aumentó rápidamente cuando resurgió la inflación. Aaron Keyford, analista soberano de mercados emergentes en Row Price, señala. Resultado: Relativamente el 7,5 % controla la inflación, un peso fuerte que atrae a inversores de renta fija en comparación con el 12 % de Brasil. “El ahorro mata el crecimiento, pero mantiene intacto el peso”, dice Keyford.

Con las acciones, la moda de inversión se está desplazando hacia las empresas líderes establecidas de México con flujos de ganancias confiables y bajo riesgo de interrupción. Los bancos mexicanos, en particular, tienen numerosos titulares de expansión, incluso en ausencia de crecimiento del PIB. Malcolm Dorson, gerente de cartera para América Latina de Mirae Asset Global Investments, dice que dos tercios de la población está en bancarrota y menos del 5% posee hipotecas.

Sin una verdadera competencia nacional de puesta en marcha, se encuentra en una posición alta

Grupo Financiero Banorte

(GFNORTEO.México) Dice que la inmobiliaria está en estado polar de captura. Dorson piensa en ello como un negocio minorista.

Wal Mart de México

(WALMEX.México), que continúa arrasando en las tiendas familiares y lucha por el dominio del comercio electrónico con sede en Argentina

mercadolibre

(MELI).

Los inversionistas «no están demasiado preocupados» por los herederos de AMLO: dice la alcaldesa de la Ciudad de México, Claudia Sheinbaum, y el canciller Marcelo Efrat, el jefe de acciones latinoamericanas en Schrder, Pablo Riverol. “Estas son personas técnicas que entienden la macroeconomía”, dice.

Eso no significa que nada pueda salir mal con la película estática de México. Una recesión en EE. UU. podría afectar tanto las exportaciones como las remesas, que representan el 4% del PIB. AMLO podría frustrar su propia austeridad republicana, acelerando la finalización de refinerías de petróleo falsas por un valor de $ 12,5 mil millones o el Tren Maya de $ 9 mil millones que conecta las áreas turísticas del sur.

Por ahora, vamos a calmar un poco las venas de México en la cartera. “México es un mercado defensivo sin desequilibrios macro significativos”, dice Riverol. No mucho de los que están alrededor. B